Ms A的部落格

Knight Capital Group Inc. (KCG)因安裝的一個新電腦軟件系統在上星期發生電子交易故障並導致數隻股票大幅波動﹐公司此次交易故障只是45分鐘
欲因此遭受四億四千萬美元損失。
KCG是一家從事做市，電子下單，機構銷售以及交易的公司，為1.9萬隻在美上市股票提供交易服務。
在2011年，更是美國紐交所和納斯達克交易所零售股票交易量排名第一的做市商。

公司遭受的財務打擊和股價的暴跌(由１０美元跌至3美元左右)，促使一些大型銀行和散戶經紀公司在週四暫停了與Knight的交易﹐等待Knight向華爾街證明其穩定性。

此公司因今次嚴重損失可能對公司進行破産重組，又或將尋求出售公司資産，“先死後生”。並已向潛在買家披露其財務信息﹐旨在吸引投資或將公司出售。

在美國對於普通投資者的股票買賣，由誰來完成已演變成一場拉鋸戰。以往，股票買賣交易都是在紐約證交所完成的。
但現在，我們几乎所有的交易指令甚至都沒能到達交易所。我們的買賣指令被劫持到投資証卷行，如KCG、花旗或瑞銀的電腦系統，
並與其它投資者的買賣指令配對成交。

買單、賣單在半路被分流的現象愈演愈烈。在2009年，有15%的交易通過做市商系統在私下完成，沒有通過紐約證交所。

現在，在紐約證交所上市股票的買賣有三分之一不是在交易所，而是在其它地方私下完成的。

電腦系統有閃電般的快速交易程序，並想法使成交價格低於客戶支付給它的價格，從而獲利。從某種意義上說，這也是傳說中的高頻交易。

在KCG損失4.4億美元的同一天，紐約證交所推出了自己的電腦交易系統並稱之為零售流動性計劃，希望這一交易系統能夠奪回分流到做市商的交易量。
紐約證交所的電腦系統也會通過程序尋找機會，報出一個比其它系統更好的價格並快速成交，搶奪其他市商的生意。
KCG今次的匆忙升級可能以便更好與紐約證交所的新系統進行競爭，只不過是搞砸了。

在理論上，競爭會讓我們受益，因為可讓我們以更低的價格買進股票。但在實際操作中，KCG提供給的優惠只是一美分的零頭中的零頭。
從好的方面想，我們得到了優惠，但市場變得不穩定。從壞的方面想，做市商的交易系統在從我們的口袋裏偷錢。

　　如果監管部門連這都不管的話，他們還要管什麼呢？

Ms A明白講財經不是個個人有興趣，但此公司若是破產，就將是第一所在華爾街因電腦軟件系統升級而倒閉的公司。
試想想那個金融行業不用電腦? 若一天因銀行電腦故障令自己辛苦的儲款在銀行檔案中從此消失，真係咪話唔駑架..................